本文來源自:新華社,昆明物流公司
  據新華社北京6月1日電,最近,美國聯邦快遞在我國發生未按名址投遞快件行為,嚴重損害用戶合法權益,已違反我國快遞業有關法規。國家有關部門決定立案調查。
  這一消息對國內物流公司而言似乎是一則利好。
  6月3日,物流股早盤全線走強,中國外運、中創物流、密爾克衛、嘉誠國際、原尚股份均封一字漲停。
  截至收盤,Wind航空貨運與物流指數收漲0.05%,板塊個股走勢則出現一定分化,飛力達、長久物流、東方嘉盛仍為一字漲停,板塊15隻個股上漲,一隻平盤,15隻下跌。
  有賣方分析指出,聯邦快遞主戰場在於國際件市場,國內快遞市場來看,幾大民營快遞巨頭占據絕大部分份額。與此同時,聯邦快遞等原本擅長的國際快遞市場也正成為國內民營快遞的發力方向。
  截至6月3日記者發稿,聯邦快遞盤前下跌2.98%。
  聯邦快遞主戰國際件市場
  進入中國35年的美國快遞業巨頭聯邦快遞(Fedex)或許不曾想到,它第一次被中國用戶大規模關注,會是因為“誤送”華為包裹事件。近日來,其因從日本和越南所發出寄給中國華為的4個包裹被改寄至美國的“可能性”備受質疑。
  事件從5月23日被曝出以來屢經發酵,6月1日更是傳出聯邦快遞被立案調查的消息。
  當日國家郵政局局長馬軍勝接受央視采訪時表示,最近我們接到用戶投訴,美國聯邦快遞公司在沒有征得用戶同意的情況下、也在沒有事先對用戶告知的前提下,擅自將快件轉寄他地,沒按約定的地址進行投遞,嚴重違反了我們國家快遞業的法規,也嚴重損害了用戶合法權益。所以國家有關部門決定進行立案調查。
  此前國際快遞物流市場主要被美國聯邦快遞、聯合包裹(UPS)和德國DHL三大企業主導,其中入華最早的聯邦快遞被視為中國國際物流業務之首。
  據國金證券測算,預計Fedex在中國市場的收入規模在180億-200億元左右,市占率約為31%,居中國國際快遞市場市占率首位。
  “聯邦快遞主戰場為國際件市場,特點為量少價高。”天風證券物流行業研報指出。
  其指出,根據我國快遞法規規定,外資快遞公司在中國僅能從事國際件與異地件業務,而國際快遞公司的主戰場為國際件市場,在異地件市場的占有率較低。
  2018年,快遞行業國際件包裹量占行業比重2.2%,由於單價較高,收入占行業比重9.7%,在此細分市場內,給呈現出國資、外資、民資三分天下的態勢,市占率較高的主要為海外網絡成熟的國際商業快遞(如本次被立案調查的聯邦快遞,以及UPS、DHL等),以及屬於萬國郵聯係統內、海外網絡實力較強的中國郵政EMS,其餘份額為民營快遞公司瓜分,以聯邦快遞占國際件市場15%市占率進行假設,其行業收入市占率為1.45%。
  而從總體份額來看,根據國家郵政局發布的數據顯示,2018年上半年,民營快遞企業占到九成市場份額,具體市場占有率來看,順豐及“四通一達”市占率相差不大。其中,中通市占率稍占優勢,約為17%;韻達、圓通市占率緊隨其後,市占率分別為14%、13%;百世、申通、順豐市占率則分別為10%、9%、8%。相比之下,聯邦快遞等外資快遞企業,市場占有率極低。
  根據國家郵政局發布的《2018年郵政行業發展統計公報》數據顯示,2018年快遞業務快速增長。全年快遞服務企業業務量完成507.1億件,同比增長26.6%;快遞業務收入完成6038.4億元,同比增長21.8%。數據顯示,2018年國際/港澳台快遞業務快速增長。全年國際/港澳台快遞業務量完成11.1億件,同比增長34%;實現業務收入585.7億元,同比增長10.7%。
  其中,國有、民營、外資企業業務量占全部快遞與包裹市場比重分別為12.3%、86.2%、1.5%,國有、民營、外資企業業務收入占全部快遞與包裹市場比重分別為11%、83.6%、5.4%。
  總體來看,聯邦快遞等外資快遞企業在中國整體快遞市場占有率很低,主戰場為國際件市場。
  5月23日以來,聯邦快遞(FDX.N)累計下跌4.77%。
  國內快遞巨頭發力國際市場
  聯邦快遞們原本擅長的國際快遞市場,也正成為國內民營快遞們下一個攻克目標。
  國內的快遞行業巨頭正紛紛發力國際市場。
  德邦證券稱,目前順豐控股、中國郵政(EMS)和圓通速遞三家成立了自己的物流航空公司,擁有獨立的航空運輸能力。
  天風證券表示,上市公司中均已開發出標準化的國際快遞服務,“上市公司中2018年順豐的國際件收入達到26.29億,國際件市場市占率為4.5%,而國際快遞業務占順豐整體收入比重則為2.9%;通達係快遞亦有國際件業務,如同樣擁有航空網絡的圓通,2018年國際件收入2.13億,申通、韻達等均已提供標準化的國際件進出口服務。客觀地看,當前上市快遞公司在網絡健全度等方麵與海外巨頭、EMS等確實存在差距,且主要服務於電商類需求,但長期看存在巨大的發展空間。”
  國金證券認為,若中國政府對Fedex實行製裁,順豐和通達係原則上有能力承接該部分業務增量,但合理情形下預計貢獻順豐18年營收增量的5%左右,影響較小。
  原因在於:2018年,順豐自有飛機50架,外部包機16架,全貨機線路條數65條,飛機裝載率預計在60%左右,產能利用率原則上仍有可承接空間;以國際件報價來看,順豐國際件約較DHL、Fedex低出40-60%,價格上具備一定的競爭力。
  但同時考慮到:目前包括順豐在內的我國快遞企業的國際件產品結構,和DHL、UPS等仍有一定差距;歐美等長線運輸網絡,順豐仍舊通過與UPS等快遞企業合作的方式進行,全球網絡布局仍需時間以彌合,其傾向於認為該部分件量將主要由DHL和UPS等國際快遞企業承接。
  “假設Fedex的180億元營收規模轉給順豐20%的情況下,我們預計可增厚順豐2018年營收體量的4%,整體影響不大。當然,若摩擦加劇,使得政府強行施加政策進行引導該部分件量轉給順豐,則預計可增厚順豐18年收入端的10-15%,利潤增厚幅度更大。”國金證券表示。

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